Marknadskommentar -  Juni 2024

Det är för tillfället något av väntans tider, då mycket av samtalen handlar om när vi kommer få se räntesänkningar från FED. Vi vill inte se dem för sent, då risken för en s.k. ”hard landing” i ekonomin ökar ju längre vi befinner oss i en miljö med höga räntor. Data som har inkommit i USA hittills i år har varit ”sticky” på nivåer som är högre än vad som är acceptabelt för att en räntesänkning ska bli aktuell. Under juni har dock inkommande siffror både gällande inflation och den amerikanska arbetsmarknaden pekat åt rätt håll. Samtidigt är FED ganska försiktig i sina utlåtanden och vill se en stabilitet i tendensen, och menar att man antagligen bara kommer sänka en gång i år. Marknaden verkar dock ta emot FED:s uttalanden med ett axelryck då FED redan svängt många gånger. FED:s Powell är också tydlig med att det är data som avgör. Inkommande data blir alltså mer avgörande än vad FED säger om den, och just nu tror marknaden tydligt på en första sänkning i september samt ytterligare en sänkning senare i år.

Information för investerare

Juni månad har nått sitt slut, och vi är nu en bra bit in i juli. I månadens brev kommer vi informera om några förändringar som vi genomför kommande månader, samt dela våra tankar om marknaden och fonderna.

Vi på Ace Fonder strävar efter att kontinuerligt utveckla hur vi arbetar för att alla som investerar i fonderna ska få ett så bra erbjudande som möjligt. Därför kommer vi inom den närmsta tiden genomföra några viktiga förändringar.

En nyhet är att att Augmented Reality Fund byter namn till MetaSpace Fund. Samtidigt utökar fonden sin placeringsinriktning till att omfatta investeringar i gaming, eSport, rymdteknologi, samt Artificiell Intelligens. Denna förändring börja gälla från den 12 augusti. Ändringen kräver inga åtgärder från dig som investerare.

MetaSpace Fund kommer fortfarande ha ett stort fokus på Augmented Reality, men fonden kommer även kunna komplettera med spännande bolag från andra sektorer som vi tror på. Utgångspunkten i förvaltningen är fortfarande densamma, nämligen att vi arbetar med några specifika megatrender som vi har en väldigt stark tro på. Områden som vi tror på djupet kommer förändra vår värld och våra liv och som kommer vara en del av vårt samhälle under en lång tid framöver. Trenderna vi har identifierat som särskilt intressanta är trender som inte alla, eller konsensus i marknaden insett storheten i riktigt ännu. Genom att på detta vis vara steget före och inte göra som alla andra skapar vi förutsättningar för att skapa fin avkastning. Vi är övertygade om att våra trender kommer slå oss med en större kraft och i ett tidigare skede än vad marknaden generellt tror.

Till skillnad från de övriga områdena ovan är det nog ingen som undgått pågående AI-hype. Viktigt för oss är att applicera vårt ovanstående resonemang gällande förvaltning och därför är vi väldigt selektiva inom detta område. Vi exponerar oss mot AI genom att välja AI-bolag som främjar tillväxten av våra andra trender d.v.s. Augmented Reality, rymden och gaming/eSport. AI är helt avgörande för att få ut det mesta av och driva på utvecklingen av våra trender. Med hjälp av AI kan man, till exempel, sortera, förädla och skapa tjänster av satellitdata, placera ut AR-teknologins hologram på ett verklighetstroget sätt och anpassa och göra spelupplevelsen unik för dem som spelar datorspel.

Ytterligare en förändring vi genomför är att eSports Fund och Space Fund läggs ner den 30 augusti. Investerare som vill behålla sin exponering mot eSport, gaming, och rymdteknologi behöver själva lägga en order och köpa fondandelar i MetaSpace Fund.

Dessa förändringar sker eftersom vi vill arbeta med samtliga våra teman i en och samma fond, med andra ord kommer vi bedriva vårt förvaltningsarbete på samma sätt framåt, men vi kommer göra det i form av en fond och inte tre.

Utöver förändringarna ovan kommer vi även sänka förvaltningsavgiften från dagens 1,9 % till 1,5 %, detta då vi genom förändringarna effektiviserar vår organisation. Vi hoppas och tror att dessa förändringar ska leda till bättre möjligheter för dig som investerare.

Om du har några frågor kring dessa förändringar är du välkommen att höra av dig till oss på info@acefonder.se.

Innehav

Bland innehaven som levererade bäst avkastning har vi Adobe som ett exempel, med + 26.5 % för månaden. Adobe levererade en rapport som slog förväntningarna under juni och reviderade även upp prognoserna framåt. Adobe vittnar om hur man lyckas med att interagera AI-verktyg i sin palett av olika program, inte minst sina program som används för AR- och 3D-modellering. Uppgången har gjort värderingen utmanande och vi kommer därför inte utöka innehavet, idag utgör Adobe ca 4.1 % av fonden.

Innehavet Unity kämpar fortfarande med sin utveckling och avkastningen slutade på – 9.8 % för juni. Som jag kommenterat i tidigare månadsbrev så har man genomfört ett flertal organisatoriska förändringar samt skalat av sin produktportfölj och ska satsa mer på sina kärnprodukter. Detta med syfte att visa på minskade kostnader och positiva siffror. Det återstår att se om man lyckas med detta, men vi har fortfarande en stark tro på bolaget och dess produkter, även om det kan ta en stund innan förändringarna visar på resultat.