Marknadskommentar - November 2024

 November blev en rekordmånad för fonden med en avkastning på + 14.9 %. Mycket riktigt blev det amerikanska valet en trigger för en volatilitet i positiv bemärkelse. Resultatet var tydligt och en viss Trump-feber tog vid, inte minst för tech-sektorn. Här är sannolikt Elon Musks tydliga inflytande en del av förklaringen, då han kommer verka för en gynnsam miljö för tech och inte minst rymdsektorn som ju är ett av MetaSpace Funds kärnområden. Denna initiala feber har nu avtagit något och frågan är om vi får se ett tomterally som avslutning på året, då december brukar vara en stark månad för börsen. Den viktigaste händelsen under månaden är FED:s räntemöte. Inflationssiffrorna har i princip kommit in enligt förväntan, men åt det högre hållet. Jobbdatan som jag skrivit om flera gånger tidigare, kommer sannolikt vara det som avgör deras beslut. Just nu prisar marknaden in en sänkning på 0,25 %, med drygt 70 %, men en del menar att FED kanske pausar sina sänkningar i december för att utvärdera effekten av Trumps politik och då inflationen fortfarande hänger kvar något över målet.

CME Group har utvecklat ett av de mest sofistikerade verktygen för att förutse sannolikheten för att FED ska ändra räntan, baserat på terminshandeln. I skrivande stund bedöms sannolikheten för en decembersänkning med 0,25 % vara 76 %.

Innehav

 Det var de amerikanska innehaven som stod för merparten av fondens positiva utveckling, med rymdbolagen i spetsen. Rocket Lab, som är fondens största innehav, stod för en fantastisk utveckling med +139 % för månaden, medan Planet Labs ökade med +73 %. Rocket Lab rapporterade flera nya kontrakt och en orderstock på över 1 miljard USD. Deras befintliga Electron-raket har skjutits upp över 50 gånger och är nu en lönsam del av verksamheten. Samtidigt satsar bolaget stora resurser på utvecklingen av den nya och större raketen Neutron, som beräknas lanseras 2025. Det var särskilt spännande att se att Rocket Lab redan fått beställningar på Neutron-uppskjutningar. Trots den starka utvecklingen kommer en del av aktieinnehavet att säkras framöver, då värderingen är utmanande. Planet Labs, som opererar världens största flotta av Earth Observation-satelliter, hade också en stark månad efter att ha presenterat nya affärer.

De få innehav som levererade negativ avkastning var lokaliserade till Europa och Norden. Den svenska utvecklaren av VR/AR-spel, Beyond Frames, minskade med –22 %. Bolaget släppte en ganska försiktig rapport med få spelsläpp och meddelade att ytterligare spel kommer att skjutas fram till 2025.

Nyheter

Här presenterar vi en av många nyheter inom våra megatrender:

 Som jag tidigare skrivit om verkar vägen framåt för Augmented Reality – glasögon vara enklare glasögon där man kombinerar AR med AI, och på så vis kan sänka de tekniska kraven tillsammans med storleken och prislappen, samtidigt som att man kan få en hel del funktioner genom att kombinera AI och AR. Jag har tidigare skrivit om Metas satsning på ett par sådana ”smart glasses” som Zuckeberg visat upp en prototyp av under hösten.

 Denna utveckling blir mer och mer tydlig. Under november kom nyheter från flera tech-jättar som också liksom Meta, har som målsättning att lansera smart glasses där man kombinerar AR och AI. Exempelvis Samsung och de kinesiska jättarna Xiaomi och Baidu kom alla ut med nyheten att de har som ambition att lansera smart glasses under 2025.