)
Månadsbrev Oktober 2024
Presidentvalet och aktiemarknadsrisker
Marknadskommentar - Oktober 2024
Oktober avslutades med en avkastning på +1.6 % för MetaSpace Fund. Under september genomförde FED en större räntesänkning, och därefter har inkommande jobbdata varit starkare än förväntat. Som jag tidigare nämnt är just denna data den klart viktigaste faktorn. Diskussionen om den framtida räntebanan tog snabbt fart efter den starka jobbstatistiken, men lugnade sig i början av nuvarande månad när arbetsmarknadsdata från USA kom in svagare än förväntat.
FED väntas fatta ett nytt räntebeslut senare denna vecka, och konsensus pekar på en sänkning på 0.25 %. Det mest intressanta blir att höra hur FED resonerar kring den framtida räntebanan. Den ekonomiska motståndskraften har inneburit att marknaden nu prissätter en något mer försiktig sänkningstakt framöver än vad som tidigare indikerats – se graf nedan.
)
Den stora händelsen just nu är det amerikanska presidentvalet som avgörs denna vecka. Man pratar om en ”election risk” och vad valet kan innebära för aktiemarknaden. Ett intressant samband är att det har funnits en korrelation mellan oddsen för att Trump ska vinna och en positiv utveckling på aktiemarknaden. För tillfället pekar oddsen på en vinst för Trump. Förklaringen till detta samband är troligen att Trump för en republikansk politik med skattesänkningar och avregleringar, vilket traditionellt sett är positivt för aktiemarknaden.
Samtidigt, även om Harris vinner, står hon för en politik som inte är extrem på något sätt och som sannolikt fungerar väl med aktiemarknaden. Den sämsta utgången vore dock ett otydligt valresultat med långa efterspel, eftersom aktiemarknaden ogillar osäkerhet. Ser man tillbaka på det senaste valet 2020, gick aktiemarknaden dock starkt efter valet trots all osäkerhet och efterföljande turbulens.
Jag bedömer att valet kan fungera som ett triggerevent för viss kortsiktig volatilitet på marknaden.
)
Innehav
Innehavet som stod för bäst avkastningssiffror var det amerikanska medicinteknikföretaget Procept Biorobotics. Bolaget som utvecklar avancerade robotbaserade system för behandling av urologiska sjukdomar använder AI i stor utsträckning för att automatisera samt öka säkerheten och precisionen av ingreppen. Även AR har stor potential att komplettera genom navigering och träning av kirurger. Bolaget har haft en väldigt stark trend sedan ca 1 år tillbaka och hittills i år har aktien gått upp ca 130 %. För oktober blev avkastningen + 18.1 %. Investerare har ett stort förtroende och bolaget växer kraftigt, i senaste kvartalsrapporten rapporterade man en ökad omsättning på 74 % för de senaste 12 månaderna. Man offentliggjorde också att man fått viktiga FDA-godkännanden (USA:s tillsynsmyndighet gällande medicin och teknik inom området) för ett viktigt robotsystem. Att beakta är dock att bolaget ännu ej är lönsamt vilket ökar riskerna. Procept Biorobotics utgör 3.6 % av fonden.
På minussidan hittar vi det franska mjukvarubolaget Dassault Systemes med en nedgång på – 11.7 % för oktober. Dassault Systemes arbetar bland annat mycket med 3D-mjukvara och det största kundsegmentet – tillverkningsindustrin, har börjat visa på en viss försvagning i sin efterfråga. Detta var tydligt i Q3-rapporten som släpptes under oktober, och Dassault Systemes reviderade ner sin prognos framåt något.
)
Nyheter
Här presenterar vi en av många nyheter inom våra megatrender:
Ett historiskt ögonblick inträffade under månaden när Elon Musks företag SpaceX lyckades med bedriften att skjuta upp sin raket Starship, som sedan återvände till jorden och fångades upp av två enorma mekaniska armar. Elon Musk beskrev själv landningen som ett stort steg mot målet att göra mänskligheten multiplanetär.
Genom att kunna återanvända raketer på detta sätt kan man drastiskt sänka kostnaderna för rymduppskjutningar, vilket ökar tillgängligheten och driver på tillväxten i rymdsektorn. SpaceX återanvänder redan delar av sin andra raket, Falcon 9, men har nu även lyckats med återanvändning av sin större och mer avancerade raket Starship – den raket som är tänkt att föra oss till Mars.
)
)
)
)